第三百十二章 无罪辩护

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听丁木的话锋一下子犀利起来，而且底气十足，年轻女子和中年男子都十分挠头，开始看这小子配合，一位他害怕呢，没想到他是真不怕，拿这里就当自己家，一点都不担心。

中年男警察还是有些经验，喝道：“丁木，你是名校学生，前途无量，可如果有了违法拘留的污点，大学恐怕就要把你开除了。”

丁木呵呵一笑，傲然道：“第一，我有钱，不怕被开除。第二，我没错，不可能有污点。第三，你们连个批捕的条子都没有，都没有立案吧。按照大华的法律，公安机关对于被拘留的人，应当在拘留后的二十四小时以内进行讯问。若被拘留人被批准逮捕，则依据《刑事诉讼法》审理，刑事拘留不是处罚或者制裁。若后被无罪释放，被拘留人，也就是我还可以申请国家赔偿。”

中年男警察见丁木显然懂法，是个行家，心中就暗暗叫苦，这种人是最难对付的，智商太高，心理素质又好，又深知大华这些暴力机关是怎么运行的，自己糊弄不了他。

丁木还洋洋得意道：“你看，咱们肯定要以事实为依据，以法律为准绳。事实上我没有任何操纵股市的行为，而只是用来合理合法的手段来投机，只不过投对了，就赚了一点钱。”

女警察倒是直接，她说道：“既然你也懂法，我们就说点实际的。就算不立案，刑事拘留最长的时间也有7天。瞧你一副娇生惯养的模样，真正在里面住几天，肯定不舒服。如果你坦白，真正证明自己无罪，那我们可以考虑，不进行拘留。”

丁木想了想，开口道：“这说来话长啊，主要是技术问题。我说你记就行了。我口渴了，能给我倒杯水吗？”

“嗯。可以。”女警给丁木倒了一杯温水。

丁木慢悠悠地喝了水，看男警察的脸色越来越差，才说道：“我得先讲一个概念，叫做套期保值。套期保值是一种正常的常规的对冲方法。在股指期货里面，理论上有两种做法，一是持有现货后放空单，二是融券卖出后买多单。

由于咱们大华的国情原因，目前基本只有一。融券卖出买多单这种形式，只是理论上有实际操作上几乎不可能出现。所以，套期保值绝对就是做空的主力。

我其实做的就是套期保值这种方法，只不过我判断的时间节点很准确。对冲之后，现货也没有砸盘，都是散户自己砸的。跟我有什么关系。”

看到两个警察几乎被术语迷晕了，丁木继续道：“虽然做套期保值的机构，他对冲后他的现货就可以不砸盘了。但是，A股市场85%的都是散户，而且根据辰星投资的数据，90%以上的机构私募都是没有开股指期货的。期指隔夜持仓基本在10万手级别，日内增仓最多2万多手吧，这12万的持仓对冲的现货非常有限，仅仅是减小了上述5%的卖压，但是反向增加的90%的卖压，实际上增加了85%的卖压。

另外一个，期货指引现货。期指在实盘中的作用相当于一个指挥员。当期指开始下跌的时候，套保盘大量开空，分时图跳水，这个时候持有现货的人怎么看？一旦看到了期指趋势，感觉到了空头的气势，没有开套保空单的现货持有者无法避险，只能卖现货，求少赔。这是人的本能的逃生反应，这样的人和资金占现货的比例是九成以上。”